7月2日，A股市场震荡回调，上证指数跌超2%，科技股是重灾区，半导体、光模块纷纷重挫，电池板块同样承压，截至收盘，电池ETF汇添富（159796）收跌1.95%，成交额2.9亿元，弱势两连阴，资金逆势涌入超1400万元。
电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股多数回调，阳光电源继昨日大跌近14%续跌超6%，两日累计跌19.6%！德福科技、德业股份、新宙邦等同样跌超6%，亿纬锂能跌超3%，三花智控、天赐材料等逆势上涨。
【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，海外计划出台逆变器相关限制政策的传闻继续压制板块板块。值得注意的是相关限制政策落地存在较大不确定性：
1、该法案初衷为规避通信和电力干扰，但国内主流逆变器产品并不包含通信硬件。
2、目前相关文件仍处于起草的早期阶段，海外政策落地周期长且修改调整空间大，不确定性较强。若政策最终搁置，市场将重新定价企业海外业务，有望成为板块上行的核心催化剂。
更重要的是在行业整体景气度支撑下，估值下行空间有限。7月锂电排产普遍环增。鑫椤锂电发布锂电产业链7月预排产数据，样本企业中电池7月排产181.4GWh，环比+3.2%，正极合计23.7万吨，环比+6.2%，负极19.9万吨，环比+4.5%，隔膜22.1亿平，环比+1.4%，电解液13.3万吨，环比+6.8%。
东吴证券火线点评，旺季效应持续。国内外储能需求维持强劲，全球汽车电动化持续加速，叠加年底出口退税抢出口+储能并网旺季，预计下半年排产有望加速提升，重申看好本轮电池涨价周期。（来源于东吴证券20260630《7月电池排产环增3%》）
【需求端：储能电池连续12个月去库，带电量增长支撑新能源车国内需求】
储能：国内与欧盟政策定调积极，储能电池连续12个月去库国内方面，6月发改委印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确在十五五期间源储调节能力增长40%，2030年新型储能装机达300GW，据寻熵研究院，26年1-5月储能系统及EPC中标量达195.2GWh，同比+27.5%，据CNESA，26年1-5月国内储能装机41.69GWh，同比-20%，主要系去年531抢装带来高基数（25年5月国内储能装机高达29.8GWh）。欧洲方面，6月欧盟签署《欧盟储能三方协议》，目标三年内新增约45GW储能装机，到2030年储能装机达200GW，看好欧洲储能长周期维持高增；根据SMM，全球储能电池行业库存自25年5月的55.1GWh，连续12个月下滑至26年5月的28.7GWh，需求向好导致储能电池供需紧张并持续去库。
新能源车：带电量增长支撑国内需求，商用车及欧洲销量有望高增国内市场方面，根据乘联会的统计和预测，26年6月国内新能源车零售预计达105.0万辆，同比-5.5%，下滑幅度较年初已大幅收窄，以此计算26年1-6月新能源车零售476万辆，同比-12.1%，而根据动力电池联盟，26年1-5月国内纯电/插混乘用车带电量较25年增长20%/40%，单车带电量增长支撑需求。26年1-5月国内新能源商用车销量42.3万辆，同比+31%。欧洲车企电动化持续推进，根据ACEA，欧洲26年1-5月新能源车销量达184.4万辆，同比+29%，随后续低价车型推出+补贴延续，需求有望进一步释放。
【价格端：各环节陆续出现涨价，电池产业链有望实现量利齐升】
各环节陆续出现涨价，看好电池产业链实现量利齐升。需求持续向好，供需出现收紧，各环节价格已出现上涨。1）电池：根据SMM，截至6月26日，174Ah动力铁锂电芯/314Ah储能铁锂电芯报价0.392/0.365元/Wh，较5月底继续上升0.003/0.003元/Wh，持续进行成本端传导。2）隔膜：根据SMM，截至6月30日，7微米/9微米湿法隔膜价格已上涨至0.91/0.88元/平，价格较4月底上涨0.05/0.05元/平。3）磷酸铁锂：根据SMM，截至6月19日，2.5g/cm3磷酸铁锂加工费指数已上涨至1.92万元/吨，较4月底涨价超2300元。4）铝箔：根据SMM，截至6月26日，12μ铝箔加工费已上涨至1.6万元/吨，较5月底上涨500元。5）铜箔：根据SMM，截至6月26日，6μ铜箔加工费已上涨至2.1万元/吨，较5月底上涨1000元。（来源于华泰证券20260630《7月电池排产环增3%》）
【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】
电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！
ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。
电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达58%，同类指数领先，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达47%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！
（注：储能含量、固态电池含量均以成分股“所属热门概念”中是否有包含“储能”、“固态电池”概念为准）
此外，电池ETF汇添富（159796）标的指数中第二大权重行业为电池化学品，权重占比高达29.4%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。
注：以申万三级行业统计，截至20260630
电池ETF汇添富（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！
当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
